하이브 IR 정리 250424

1분기에는 그 아티스트 활동 자체가 음반 기준으로 했을 때 100만 장 이상 한 앨범이 없었음.
대부분의 메가 아티 활동 자체가 2분기에 좀 집중.

사실 12월부터 2월까지는 비수기에 해당하는데 통상적으로 3월부터 활동이 시작. 올해 같은 경우에는 4월부터 시작.
준비 활동이 아무래도 저조.  그에 따라서 포션이 하향 조정.
실제로 25년도 그리고 26년도 추정치를 같이 본다고 하면 OP, 매출액의 변화는 크지는 않음.
그렇기 때문에 사실 1분기 하향 조정돼 가지고 주가가 조정이 많이 나왔던 하이브 같은 경우는 오히려 매수 기회.

올해 공연이 성장 모멘텀.
1분기 전년 대비해서 + 42%. 2분기 +56% 성장 예정.
올해부터 계속 27년도까지 이어질 것으로 보고 있음.
실제로 올해 상반기에도 매출 성장이 굉장히 크게 나왔음.


하이브
아티스트 활동이 저조하긴 했지만 공연 중심에서
 메가아이피들의 활동이 아무래도 공연 쪽에서는 많았음.
 매출액적으로는 방어. 전년 대비해서 32% 정도 성장할 것으로 기대.
공연 중심의 성장이다 보니까 아무래도 공연 매출 비중이 높아져서 마진율은 좀 더 저조한 것으로 보임.

 25년도보다도 26년도의 성장세가 굉장히 클 것으로 예상
지금 컨센에는 반영된 부분이 너무 크지는 않음.
26년도와 25년도 컨센서스 매출액 기준으로 차이는 한 8천억에서 9천억 정도.
방탄 소년단의 월드투어는 26년도에 진행할 예정.
 1.2조 원의 매출이 방탄소년단 한 그룹에서 분야에서만 나온다. 그러나 지금 컨센서스 추이 자체가 이러한 부분들을 전혀 반영하고 있지 않다라고 보고 있음.

 Fn가이드에서 컨센비교를 하면 26년도에 4.2조에서 4.4조 원 중심으로 상승
 그 반대로 아직 추정치 반영 안 하신 분들은 3조원 형성.
결국 방탄소년단이 컨센서스에 더해지는 순간에는 멀티플이 20개 미만으로 떨어질 것으로 보임.
그러면 하이브는 평소에 40에서 60배 정도의 멀티플을 받아왔기 때문에 저점매수가 충분히 가능하지 않을까?
 그래서 하이브는 강력매수.  

결국 시간이 돈을 벌어다 주길...